来源：中金在线
一、市场观点可能存在偏差
大盘指数强势反弹，沪深股通合计流入百亿规模。短线资金级别强势，说明行情仍处于较积极状态。
二、偏差分析
昨天盘面热点题材走弱，工业大麻、一带一路、创投等均转弱。当市场普遍认为资金情绪降温的情况下，今天指数却在沪深股通等机构资金的带动下强势反弹超过3%。验证了存量资金只是技术性获利了结，而非彻底转向离场。存量资金不走，踏空资金逢低介入，而且获利了结资金仍会回来做多的情况下，是当前行情能延续强势的主要原因。
熊市环境下，以游资为代表的结构性方向，一旦强势热点见顶信号确认，那么将是行情进入阶段性强势调整的重要信号。但当前牛市背景下，游资轻易维持百亿交易资金级别，市场已经从量变到质变转向。因此热点炒作方向见顶，往往并不代表行情要开始调整，反而是资金风格从新切换至权重蓝筹的重要信号。
整体上来来看，我们的观点认为，主导本轮行情启动的资金逻辑并没有改变。存量资金持股锁仓意愿强，而增量资金仍可期的情况下(MSCI今年配置规模约5000亿，新基金一季度已经发行600多亿)，我们认为中期行情仍是可期的。而短期的角度来看，我们认为在短线获利盘增加的情况下，不排除行情会出现冲高回落风险。